IPOは、公募で入手し、初値で売却すれば高い確率で利益を得ることができますが、公募の抽選で当選するのは100回に1回当たればマシというほど相当に低い確率なので、簡単にはいきません。

しかし、あきらめてはいけません。価格で初値売り以外にもIPOで利益を掴むチャンスがあります。
それは、セカンダリー投資と呼ばれる投資方法です。

セカンダリー投資とは、新規に上場して初値がついた株を買う事です。

上場して初値がついた株は、しばらくの間、投資家の様々な思惑により値動きが大きく、大きな利幅を狙いやすいという特徴があります。ただし、値動きが大きいので、逆に大きな損失を抱えるリスクがあるので要注意です。要はハイリスクハイリターンとなる投資方法となります。

初値がついた後、株価が急上昇した銘柄の例をご紹介します。

2017年12月25日に上昇したＡＢホテル（6565）は、公募値1,500円に対し、初値は3,060円となり、およそ2倍の初値となり、公募で買った人は、初値で売るだけで単元株が100株なので15万円の利益となりました。

しかし、初値がついた後、株価は上昇を続け、上場日当日の株価は、最終的には3,760円となり、初値で購入していれば7万円の利益となりました。

翌日以降も株価は上昇を続け、上場2日目には最高値4,460円、3日目には最高値5,160円、4日目には6,060円、最終的に5日目には6,300円まで上昇しています。

もし、初値で購入し、5日目の高値で売却していれば、たった5日で30万円以上の利益を出せた事になります。

▼ＡＢホテル（6565）の上場日から上場5日目までに株価の推移

当然ですが、全ての銘柄が初値形成後に株価が上昇するわけではありません。

初値がついた後に株価が急下落してしまう場合もあります。

一般的に、セカンダリー投資に向いている銘柄は、以下の条件等に該当する銘柄と言われています。

�@地合いなどの外的要因で初値が事前予想価格よりも大きく下回った銘柄

上場日前日のアメリカ市場で大暴落が発生すると、日本市場も連動し、大暴落が起きる可能性が高いですが、IPOに対しても買いが集まらず、事前予想より初値が大きく下回る場合があります。
また、同じ日に複数の銘柄が上場した場合、買いに対する資金が分散されてしまい、思ったほど初値がつかない場合があります。
上記のような理由で、上場銘柄に対する評価ではなく、外的要因で事前予想価格よりも初値が低くなってしまった場合は、いづれ適正な株価まで上昇する余地が多くあると言えます。

�A初値が高騰していない銘柄

人気がある銘柄の場合、買いが多く集まり、初値が公募値の４〜５倍以上と本来の適正株価以上に高騰するパターンがあります。
このような初値が予想以上に高騰した銘柄は、初値形成後の直後は株価が上昇する可能性もありますが、いつか大暴落が起きるリスクが高くなります。
逆に初値があまり高くならなかった銘柄の場合は、後に見直され、初値以上に株価が上昇する可能性が高いのでセカンダリー投資に向いていると言えます。
以下は2013〜2018年に上場した銘柄の中で、公募値に対する初値の騰落率の上位10銘柄とその後の株価を示した表となりますが、上場7日後には、2銘柄を除き初値より株価を下げている結果となっています。

上場日	コード	銘柄	公募値	初値	騰落率	上場初日	上場3日後	上場7日後
2018/4/20	4382	ＨＥＲＯＺ	4,500	49,000	988％	49,650	29,240	25,090
2017/11/29	3997	トレードワークス	2,200	13,600	518%	14,690	10,370	9,640
2013/6/26	4978	リプロセル	3,200	17,800	456%	18,300	18,600	14,220
2015/11/19	6182	ロゼッタ	695	3,705	433%	4,405	4,350	3,690
2018/3/28	6573	アジャイルメディア・ネットワーク	3,000	15,470	416%	15,700	16,620	14,410
2013/11/19	3189	ＡＮＡＰ	1,000	5,100	410%	5,360	3,150	2,737
2015/11/27	3921	オジャパン	2,900	14,550	402%	16,490	12,480	12,700
2017/9/14	3991	ウォンテッドリー	1,000	5,010	401%	5,300	4,910	3,985
2013/10/22	3677	システム情報	740	3,500	373%	4,200	6,580	4,450
2016/4/19	3936	グローバルウェイ	2,960	14,000	373%	15,400	16,340	16,560